Como escolher um título do Tesouro?

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Indicar Título do Tesouro como uma boa opção de investimento é algo comum nos artigos e vídeos sobre finanças. Até aí tudo bem, afinal eles realmente podem ser uma opção segura e com bons rendimentos.

Mas sinto falta de deixarem claro para o investidor que existem 3 tipos de Títulos do Tesouro e que, se você não souber como e quando utilizá-los, pode ter prejuízo mesmo com eles sendo investimentos de renda fixa.

Ao entrar na plataforma do Tesouro Direto você se deparará com a tela abaixo:

Imagem de 06/08/2018

Parece meio confuso, mas vou simplificar ao máximo como você escolher a melhor opção para você.

Tesouro selic

O Tesouro Selic é o título com menos risco dos 3 tipos, pois você pode resgatá-lo a qualquer momento sem ter deságio. Seu rendimento é pós-fixado e ficará sempre muito próximo à meta da Taxa Selic.

Hoje a meta da Taxa Selic é 6,5% a.a., ou seja, quem possui este título receberá aproximadamente este valor trazido à taxa diária como rendimento, se o governo aumentar ou baixar a meta, o título refletirá a alteração no dia seguinte até que o COPOM altere novamente ela.

Este é interessante para ser utilizado como reserva de emergência ou para quando você não sabe quando precisará resgatar o dinheiro investido.

Tesouro prefixado

Este é um título prefixado, ou seja, nele você sabe exatamente qual será o seu rendimento se manter o investimento até o seu vencimento. Por exemplo, nos títulos disponíveis no dia 06/08/2018 e que possui vencimento em 2021, pagará 8,83% a.a., já o com vencimento em 2029, 11,10% a.a.

Quanto maior o período em que o título estará vigente, maior o rendimento prometido. Isto ocorre, pois quanto maior o tempo do investimento, maior o risco que você correrá com este investimento.

Os riscos são a quebra do Brasil, que é um risco considerado muito baixo, o aumento da inflação para patamares acima do rendimento que o título lhe pagará (deixando seu rendimento real negativo) e a possibilidade de deságio caso você venda o título antes do vencimento.

O Tesouro Prefixado é recomendado para quando você sabe exatamente quando precisará resgatar o dinheiro e esta data for próxima a data de vencimento do título. Também é importante que o valor do seu objetivo já seja definido. Se ele puder variar com a inflação, o título pode não render o necessário.

Tesouro ipca+

O Tesouro IPCA+ (antiga NTN-B) é interessante pois possui uma variável prefixada e outra pós-fixada (IPCA). A variável pós-fixada é atrelada a Inflação, o que faz com que o rendimento do seu investimento seja sempre real, isto é, o valor prefixado que você receberá será sempre acima da inflação.

Mesmo que ocorra um desastre e o Brasil volte a ter um período de hiperinflação, você manterá seus ganhos. Na tabela acima você tem o exemplo do Tesouro IPCA+ com vencimento em 2024 pagando inflação (IPCA) + 5,22% a.a.

Por ter uma variável prefixada, caso você precise resgatar este investimento antes do vencimento, você pode ter deságio, isto é, você pode resgatar um valor menor do que o investido. Por isso ele é indicado para quando o objetivo do seu investimento permite que você utilize o dinheiro apenas após o vencimento do título.

Para quem não pode resgatar o dinheiro, mas quer utilizar o rendimento para pagar o seu custo de vida, existe a possiblidade de comprar o Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais, que pagará a variável fixa semestralmente.

Por esta razão, este é um investimento indicado para quem tem o objetivo de aposentadoria e independência financeira.

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Thiago Guedes Thiago Guedes

Financial Advisor Sênior

Bacharel em Administração pela Universidade de Brasília. Atua no mercado financeiro há mais de 10 anos onde exerceu as funções de operador de bolsa de valores, chefe de mesa de operações, planejador financeiro, gestor de equipe e instrutor de treinamentos. É ex-sócio da XP Investimentos, DXI e Guide Life. Atualmente é Financial Advisor Sênior da Rio Bravo Investimentos. Possui a certificação internacional CFP®, Certified Financial Planner.

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