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Mercados Hoje: Um passo para frente

Introdução:

Internacional
• Bolsas iniciam a semana em tom positivo;
• Novo contato entre autoridades de EUA e China pode acontecer nos próximos 10 dias;
• Ação do governo chinês em Hong Kong deve impactar negociação com Estados Unidos;
• CPI de julho mais fraco na Zona do Euro aumenta expectativas em torno do anúncio de “pacote de estímulos” do BCE no mês que vem.

Brasil
• Coaf sai do ministério da Justiça e vai para o Banco Central;
• Revelações da caixa preta do BNDES têm início hoje;
• Governo inicia debate do pacto federativo;
• A Oi, quase sem caixa, busca financiamento.


CENÁRIO EXTERNO: UM PASSO PARA FRENTE

Mercados… Mercados asiáticos iniciaram a semana com ganhos. As bolsas de Shanghai (2,1%), Hong Kong (2,2%) e Tóquio (0,7%) avançaram na sessão. Na Europa índices de mercado operam com o mesmo viés positivo verificado nos pregões asiáticos. O índice de mercado europeu, STOXX 600, sobe 0,8% até o momento. Em NY, futuros se movimentam em terreno positivo, esboçando um dia de recuperação também para ativos de risco americanos, e o dólar (DXY) opera próximo à estabilidade. Na frente das commodities, ativos operam sem direção única. O petróleo (Brent crude) salta 1,2%, se aproximando mais uma vez dos US$ 60,00/barril.

Um passo para frente… O diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Larry Kudlow, disse em entrevista ao programa “Fox News Sunday”, que uma teleconferência na semana passada entre o representante de Comércio dos EUA, Robert Lighthizer, e o secretário do Tesouro dos EUA, Steven Mnuchin, produziu “notícias positivas” no plano comercial. Segundo Kudlow, a imposição de tarifas a produtos chineses teria sido adiada após a conversa e um novo contato entre autoridades de China e Estados Unidos deve acontecer já nos próximos 10 dias. No domingo, Donald Trump voltou a afirmar que não estaria pronto para fazer um acordo com a China, mas que seu governo teve conversas “muito substanciais” com o rival asiático.

Do lado da liberdade… Ao que parece o mais novo empecilho para a retomada produtiva das conversas é a forma com que o governo chinês lidará com a situação das manifestações em Hong Kong. Segundo as autoridades americanas, o uso de violência que tem sido defendido pelo Estado chinês deixa as negociações “mais difíceis”, uma vez que os EUA estão do “lado da liberdade”.

Na agenda… Mais cedo, a divulgação do índice de inflação ao consumidor (CPI) de julho mais fraco do que o esperado na Zona do Euro, aumentando expectativas em torno dos tamanhos os estímulos que o BCE deve anunciar após a sua reunião de política monetária no dia 12 de setembro. Na semana passada o oficial membro do Conselho do BCE, Olli Rehn, alegou em entrevista ao WSJ que o grupo irá arquitetar um pacote de estímulo “impactante e significante” no seu próximo encontro.


BRASIL: BNDES ABRE “CAIXA PRETA”

Abertura da caixa preta do BNDES… O Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) deve iniciar, hoje (19), a divulgação de relatórios que detalham empréstimos feitos a pessoas físicas com taxas de juros abaixo do patamar do mercado financeiro. Entre os empréstimos, está o financiamento da compra de aviões particulares. Um dos compradores que deve exposto é o apresentado da rede Globo, Luciano Huck, que usou R$ 17,7 milhões do banco desenvolvimentista para financiar a compra de um jatinho em 2013. O apresentador tem feitos críticas ao presidente em um aparente ensaio para uma futura campanha presidencial.

Coaf será transferida para o BC… O Conselho de Controle de Atividades Financeiras será transferido do Ministério da Justiça para o Banco Central, hoje (19), via medida provisória assinada pelo ministro Paulo Guedes. A entidade é responsável pela prevenção e combate à lavagem de dinheiro. A transferência acontecerá simultaneamente com mudança na presidência da entidade. O atual presidente, Roberto Daniel, será substituído por Ricardo Liáo, que já atua como diretor no conselho. Foi a Coaf que apontou, em dezembro de 2018, movimentações atípicas de R$ 1,2 milhão na conta do ex-assessor do senador Flávio Bolsonaro (PSL-RJ), Fabrício Queiroz.

Oi busca financiamento… Uma das maiores empresas de telecomunicações do Brasil, a Oi, passa por um difícil momento financeiro, correndo o risco de exaustar seu dinheiro em caixa até fevereiro de 2020. A empresa é a maior operadora de telefonia fixa e a quarta maior de telefonia móvel no Brasil. Caso ela não encontre uma fonte alternativa de financiamento, ela pode ser forçada a congelar suas operações, o que pode gerar grande impacto sobre o setor de telecomunicações do Brasil. As informações que detalham a saúde da empresa são oriundas de relatório apresentado à Anatel, que regula as teles no Brasil. Agora, a Oi estuda várias fontes alternativas para fortalecer o seu posicionamento de caixa: emissão de novas ações, venda de ativos, dívidas com garantias estruturadas, entre outras.

Pacto Federativo… O ministro da Economia, Paulo Gudes, deve dar início as discussões em torno do Pacto Federativo com senadores esta terça-feira (19). A iniciativa busca empoderar os estados e municípios com recursos que atualmente são retidos pelo Governo Federal. Um dos itens que deve ser discutido é o fim da Lei Kandir, que impede os estados de definirem as suas próprias políticas tributárias de exportação.

Na agenda… Em dia de agenda de indicadores morna, os destaques são a divulgação da 2ª prévia do IGP-M de agosto pela FGV (8h) e do Boletim Focus pelo Bacen (8h25).

E os mercados hoje? Lá fora, bolsas iniciam a semana em tom positivo, marcado por novos desenvolvimentos no plano comercial e na expectativa por novos estímulos dos Bancos Centrais. Com isso, esperamos um dia de viés positivo para a bolsa local, que na falta de drivers domésticos relevantes, deve acompanhar a melhor dinâmica verificada no exterior.

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +0,76%, aos 99.057 pontos;
Real/Dólar: +0,33%, cotado a R$ 4,00;
Dólar Index: +0,06%, cotado a 98.200;
DI Jan/21: -05 pontos base, 5.39%;
S&P 500: +1,44% aos 2889 pontos.

*Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg.


Jornais:

Folha de São Paulo
– Conclusão de trecho norte do Rodoanel levará a gasto extra de até R$ 1 bi
– Ninguém foi condenado por mortes de quase 300 preses em 3 anos no país
– Bolsonaro divulga vídeo de caça de baleias em ilha dinamarquesa para criticar Noruega
– Senadores se armam para sabatina de Eduardo para embaixada nos EUA

O Estado de São Paulo
– MEC estuda mudar distribuição de recursos para universidades federais
– Placar aponta resistência à indicação de Eduardo à embaixada nos EUA
– Com inflação sob controle, mercado imobiliário reage e esboça retomada
– Site do PSDB é hackeado, diz partido, e exibe foto de Lula e Dilma

Valor Econômico
– Juro do cheque especial persiste acima de 300%, no maior nível em 25 anos
– Média e alta rendas dão fôlego ao setor imobiliário
– Mil cidades podem perder repasses federais
– Fernández diz a Bolsonaro: ‘Não vou fechar economia’

O Globo
– Governo quer concluir transferência do Coaf para o Banco Central nesta semana
– Reunião pode selar saída de delegado de Itaguaí, pedida por ‘entorno de Bolsonaro’
– Facções criminosas se unem na Justiça contra portaria de Moro que restringe visitas
– Futuro procurador-geral da República enfrentará desafios inéditos sob Bolsonaro

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Luis Gustavo Pereira – CNPI
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Equipe Econômica

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