Mercados Hoje: Um novo time (nem tão novo assim…)

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Introdução: Bolsas asiáticas operaram de forma mista; Na Europa o dia começa misto, porém tendendo para o positivo; Acordo do Brexit continua gerando instabilidade nos mercados; Inflação americana continua comportada. No Brasil, Roberto Campos Neto é confirmado como novo presidente do BC; Mansueto Almeida permanecerá à frente do Tesouro Nacional.


CENÁRIO EXTERNO: UM ACORDO NÃO MUITO BOM

Mercados Globais… Bolsas asiáticas operaram de forma mista, o Nikkei japonês recuou -0,34%, Shangai e Hong Kong avançaram 0,41% e 0,31% respectivamente. O destaque negativo ficou mesmo com a Libra Esterlina que caiu mais de 2% no dia de ontem, reflexo do conturbado acordo do Brexit. Hoje a moeda inglesa avança 0,31%. Do outro lado do canal da mancha as bolsas operam em terreno levemente positivo.

Um acordo não muito bom… A primeira-ministra do Reino Unido, Theresa May, prometeu permanecer no cargo e defender seu acordo prévio com a União Europeia (UE) em entrevista coletiva nesta quinta-feira, em meio à crescente incerteza sobre sua aprovação no Parlamento. O acordo defendido por May manteria a relação do Reino Unido com a UE praticamente inalterada por um período de 21 meses, depois de o país sair formalmente do bloco, em 29 de março. O pacto enfrenta forte oposição parlamentar, tanto do Partido Trabalhista como de seu Partido Conservador.

Fala Powell…Em um debate promovido pelo FED de Dallas, Jerome Powell, o presidente do FED deu sinais do que ele tem observado na conjuntura econômica americana e global. uma fala levou os investidores a cogitarem uma pausa no movimento de alta da Fed Fund rate em 2019. Provavelmente isto pode ocorrer quando o juro básico estiver mais próximo de seu nível considerado como neutro. Segundo o último Sumário de Projeções Econômicas do FED, o juro de equilíbrio no longo prazo seria de 3,0%. Em dezembro, a Fed Fund rate poderá ficar entre 2,25% e 2,50% ao ano.

De olho na inflação…  Enquanto o índice de preços ao consumidor subiu 2,5% A/A no mês passado, por causa da alta de quase 9% dos preços do Grupo Energia, as variações das principais medidas de núcleo não se aceleraram, como mostra o gráfico abaixo (linhas vermelha e azul). A queda dos preços do Grupo Vestuário e as baixas variações dos grupos Recreação e Educação, compensaram as pressões altistas do grupo Habitação.

Inflação ainda não pressiona… Apesar do mercado de trabalho forte, não se observou aceleração da alta dos preços dos serviços.

Vendas no varejo em expansão… As vendas no varejo nos Estados Unidos retomaram o crescimento em outubro. As vendas no varejo cresceram 0,8% na margem em outubro e interromperam dois meses consecutivos de baixas de -0,1%. Se destacaram as vendas de veículos, material de construção e principalmente gasolina (3,5%).


BRASIL: MUDANÇAS NO TIME

Mudança no BC, agora é oficial… O economista Roberto Campos Neto foi anunciado oficialmente nesta quinta-feira como o substituto de Ilan Goldfajn no Banco Central no governo de Jair Bolsonaro. “Com extensa experiência na área financeira, pós-graduado em economia pela Universidade da Califórnia em Los Angeles (UCLA), Campos Neto deixa a diretoria do Banco Santander, onde ingressou em 2000”, informou, em nota, a assessoria do futuro ministro da Economia, Paulo Guedes.

No Tesouro Nacional tudo permanece como está… Além da nomeação de Roberto Campos Neto, a assessoria de Paulo Guedes confirmou que o atual secretário do Tesouro Nacional, Mansueto Almeida, permanecerá no cargo no novo governo.

O mercado gostou… A escolha de Campos Neto foi bem recebida – ex-BCs também elogiaram a indicação. A manutenção de Mansueto também é bem-vista: significa a continuação do trabalho de aprovação da reforma da Previdência e outras mudanças na política fiscal, para reversão do déficit primário

Setor de serviços recua na margem… Segundo os dados da Pesquisa Mensal de Serviços do IBGE, a receita real do setor teve queda de 0,3% na margem em setembro, na série com ajuste sazonal. Em relação ao mesmo mês de 2017, houve alta de 0,4%. Após crescimento em agosto, o dado de setembro voltou a recuar. Em suma, os dados da PMS de setembro voltaram a mostrar um comportamento errático entre os setores do setor de serviços. Se, por um lado, os serviços às famílias dão claros sinais de retomada, aqueles ligados às empresas permanecem limitados pelo desempenho fraco da indústria.

Agenda… O grande destaque do dia é o indicador de atividade do Banco Central, o IBC-Br, que deve mostrar uma desaceleração na margem.

E os mercados hoje? Com a indicação de bons nomes para cargos chave da equipe econômica, os ativos de risco devem ter um bom desempenho por aqui.

 

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +1,25%, aos 85.973 pontos;
Real/Dólar: +0,95%, cotado a R$3,78;
Dólar Index: +0,66%, 96,803;
DI Jan/21: -1,23% pontos base, 8,04%;
S&P 500: -0,76% aos 2.701,58 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg. *valores referentes à sessão do dia 27/09.


EMPRESAS:

M.Dias Branco: Números do 3º tri.
Impacto: Marginalmente Positivo.

Cemig: Números do 3º tri.
Impacto: Marginalmente Negativo.

Victor Candido – Economista


Jornais:

Folha de São Paulo
– Viaduto que cedeu na marginal corre risco de desabar
– Economia brasileira cresce 1,74% no terceiro trimestre, diz Banco Central
– Lava Jato de SP muda de comando e será chefiada por procuradora que investigou Lei Rouanet
– Temer diz a Bolsonaro que o problema não são servidores, são os salários

O Estado de São Paulo
– Sete das 16 regiões de SP perdem espaço na Alesp- Reforma da Previdência deve ficar para 2019
– Prévia do PIB’ tem recuo de 0,09% em setembro ante agosto, aponta BC
– União Europeia aponta falhas no controle sanitário do Brasil

O Globo
– Presos há um ano, deputados no RJ custam R$ 6,6 milhões
– Alvorada tem reforma de R$ 2,5 mi para 2019
– Economia cresce 1,74% no 3º tri, segundo BC

Valor Econômico
– Bolsonaristas querem derrubar PEC da Bengala
– Indicação de Campos Neto ao Banco Central agrada mercado
– Futuro de setor industrial divide Guedes e Onyx

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Renda Variável*


Luis Gustavo Pereira – CNPI
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Equipe Econômica

Lucas Stefanini
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Rafael Gad
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Julia Carrera Bludeni
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Victor Candido
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Victor Cândido Victor Cândido

Economista

Mestrando em economia pela Universidade de Brasília - UnB. Já trabalhou no mercado financeiro na área de pesquisa e operações. Foi pesquisador do CPDOC da Fundação Getúlio Vargas. É formado em economia pela Universidade Federal de Viçosa.

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