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Mercados Hoje: Payroll e Powell trazem novas pistas

Introdução:

Internacional
• O bom humor do mercado vai se estendendo nesta 6ªF;
• Relatório de emprego de agosto nos EUA é destaque na agenda econômica;
• Investidores aguardam novo discurso de Jerome Powell em busca de novas pistas sobre o movimento da taxa de juros americana na reunião de setembro;
• Dados econômicos voltam a decepcionar na Zona do Euro.

Brasil
• Ativos brasileiros acompanham dinâmica favorável do exterior, atrapalhados pelo cenário político local;
• Guedes convence Bolsonaro a respeitar teto de gastos;
• Brasil renova acordo automotivo com a Argentina em cerimônia no Rio de Janeiro;
• Bolsonaro enfurece a própria base com nomeação de PGR;
• IPCA de agosto é destaque da agenda econômica local.


CENÁRIO EXTERNO: PAYROLL E POWELL TRAZEM NOVAS PISTAS

Mercados… Mercados asiáticos encerraram a semana em tom positivo, com as bolsas de Shanghai (+0,5%), Hong Kong (+0,7%) e Tóquio (+0,5%) registrando ganhos na sessão. Na Europa, índices de mercado seguem a mesma tendência altista verificada nas últimas duas sessões, mesmo que com menor intensidade. O índice pan-europeu, STOXX 600, avança 0,1% até o momento. Em NY, futuros operam no verde, com bolsas de Wall Street caminhando para a 3ª sessão consecutiva de ganhos, e o dólar (DXY) registra leve avanço contra seus principais pares. Na frente das commodities, ativos se movimentam na contramão do mercado. O petróleo (Brent crude) recua 2,1%, voltando a ser negociado abaixo dos US$ 60/barril.

Em busca de novas pistas… O bom humor do mercado vai se estendendo nesta 6ªF, após o alívio simultâneo dos principais pontos de tensão geopolítica ao redor do mundo desencadear uma recuperação forte das bolsas. A notícia de que China e Estados Unidos acordaram a retomada de negociações em outubro combinado aos novos desenvolvimentos no Reino Unido (Brexit) e em Hong Kong ditaram a boa dinâmica verificada no exterior ao longo da semana. Hoje, investidores se atentarão à divulgação do relatório de emprego (payroll) de agosto nos EUA, que deve apontar para uma leve desaceleração da criação de vagas em relação a julho. O dado é acompanhado de perto pelo Fed, e com discurso de Jerome Powell marcado para as 13h30, o mercado buscará novas sinalizações na direção de uma nova redução dos juros pelo banco central americano.

Na agenda… Antes da divulgação relatório de emprego (payroll) de agosto nos EUA (9h30), o mercado acompanhou os dados de produção industrial da Alemanha (3h) e a segunda leitura do PIB europeu do 2T19 (6h), que não trouxeram grandes novidades e corroboraram com o quadro de fraqueza da economia europeia. Na Alemanha, a produção industrial de julho voltou a decepcionar, com uma leitura de -0,6% m/m, mais uma vez bem abaixo das expectativas do mercado (+0,4% m/m). Com isso, investidores reforçam suas apostas no anúncio de uma nova rodada de estímulos seguindo a reunião de política do BCE, que ocorre na semana que vem (12/9).


BRASIL: CONFRATERNIZANDO COM O “INIMIGO”

Guedes convence Bolsonaro a respeitar teto de gastos…  Na quarta-feira (04), o porta-voz do presidente, Otávio Rêgo Barros, declarou que o governo estava preocupado com os limites para despesas públicas e estudava alterar o teto de gastos, que limita as despesas do governo de acordo com a inflação do ano interior. O ministro da Economia, Paulo Guedes, entrou em contato com o presidente e o convenceu rapidamente a mudar de discurso. Ontem Bolsonaro descreveu uma alteração ao teto como “abrir uma rachadura no casco em um transatlântico”.

Renovação do acordo automotivo com a Argentina… Os dois países pretendem renovar o acordo hoje (06), em cerimônia realizada no Rio de Janeiro. O tratado estabelece limites para cota de carros brasileiros que entram na Argentina, o principal destino no exterior para automóveis produzidos no Brasil, livres de tributos. Atualmente, as montadoras no Brasil podem enviar US$ 1.5 para cada US$ 1 que importam em carros e insumos automotivos Argentinos. A expectativa é que essa proporção seja aumentada imediatamente para 1.6:1 ou 1.7:1, e siga sendo expandida gradualmente até alcançar o livre comercio em 2029.

Bolsonaro enfurece a própria base com nomeação de PGR…Augusto Aras será o novo procurador geral da República. A nomeação não agradou a militância, que geralmente defende tudo feito e dito pelo capitão. O descontentamento foi tão grande que o presidente reclamou, em sua live transmitida pelo Facebook, que não aguentava mais ler as críticas nas redes sociais. Bolsonaro pediu um voto de confiança para o novo PGR e ainda solicitou que os seus seguidores deletassem as críticas feitas na internet.

Por que tanta rejeição? A base do presidente enxerga o novo número um do Ministério Público Federal como um “petista”. Aras já deu festa em sua casa para o núcleo duro do PT, já criticou a operação Lava Jato e discursou, como subprocurador, defendo causas e usando linguagem tipicamente associadas à esquerda. A nomeação pode diminuir ainda mais os baixos números de aprovação do presidente e corrói o seu discurso de combate à corrupção diante a sua base eleitoral.

Na agenda…  O grande destaque da agenda local será o IPCA, com expectativas apontando para uma desaceleração de 0,19% em julho para 0,10% em agosto (Broadcast). O dado deve reforçar expectativas do mercado, que já apontam predominantemente para um novo corte de 50 pontos base na reunião de setembro.

E os mercados hoje?  Lá fora, bolsas seguem com dinâmica favorável, com o mercado avaliando a sequência de alívios dos principais pontos de tensão geopolítica ao redor do mundo. No Brasil, o mercado deve continuar se beneficiando da melhora verificada no exterior, mesmo que atrapalhado pelos novos acontecimentos no cenário político local. Por isso, esperamos mais um dia de viés positivo para o mercado acionário local.

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +1,03%, aos 102.243 pontos;
Real/Dólar: +0,43%, cotado a R$ 4,11;
Dólar Index: 0,04%, cotado a 98.414;
DI Jan/21: -3 pontos base, 5.39%;
S&P 500: +1,30% aos 2976 pontos.

*Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg.


Jornais:

Folha de São Paulo
Pacote de combate ao desemprego libera R$ 65 bi para empresas e cria agência de trabalho
– Ônibus circulam parcialmente em dia de greve em São Paulo
– Prédios superam casas em área construída em São Paulo
– Morre Robert Mugabe, ditador do Zimbábue por 37 anos

O Estado de São Paulo
– Escolha de Aras para PGR contraria Moro, MPF e apoiadores de Bolsonaro
– Indicação de PGR alinhada ao presidente preocupa
– Movimento de Raquel Dodge definiu escolha na PGR
– Com greve em SP, circulação de ônibus está reduzida

Valor Econômico
– Crescimento tímido e retórica agressiva põem investimento em xeque
– Novas regras podem afetar investimentos do FGTS
– Destravar obras será prioridade de Aras, escolhido por Bolsonaro para PGR
– Comissão discute correções abaixo da inflação

O Globo
– Volume de críticas sobre escolha de Aras para PGR surpreende Bolsonaro, que faz apelo a seguidores
– Mudanças na PEC da Previdência reativam velhos lobbies e desidratam a reforma
– Equipe econômica já estuda corte de despesas obrigatórias
– Vetos de Bolsonaro à lei do abuso de autoridade enfrentarão forte resistência do Congresso

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Equipe Econômica

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Victor Beyruti Guglielmi
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