Mercados Hoje: Mentiras sinceras me interessam

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Introdução: Mercados asiáticos respiram e voltam a operar em terreno positivo; Na Europa todos os principais índices e mercado operam no verde; Brexit amplia o drama e Theresa May perde o controle do processo para o parlamento. No Brasil, operação abafa e mentiras sinceras por parte do governo; Paulo Guedes virou o bombeiro do governo e está atuando de forma a atenuar a guerra e irá a CCJ hoje.


CENÁRIO EXTERNO: PERDENDO O CONTROLE

Mercados… Mercados asiáticos respiraram na última noite, com exceção de Shangai que recuou -1,51%, Tóquio avançou 2,15% após ter tido um dos piores pregões no ano na sexta-feira. Na Europa o dia é predominante positivo, com todos os principais índices operando no azul, Dax (+0,25%) e FTSE (0,28%). Na seara emergente a maiorias das moedas operam próximas da estabilidade, com exceção da Lira Turca que continua se depreciando (+0,41%). Nas commodities o destaque fica com o petróleo que avança, e o WTI recupera os US$59 por barril. O dólar (DXY) se deprecia levemente frente aos seus pares, e os futuros do S&P indicam um dia positivo, avançando 0,51%.

Perdeu o controle… Theresa May não tem mais o controle sobre o processo do Brexit. O complicado divórcio agora está na mão do parlamento britânico, que agora terá a responsabilidade de decidir como será (ou até mesmo abortar) a saída do bloco europeu. A libra reagiu positivamente, avançando contra o dólar após a divulgação da notícia.

Contra relógio… Se nenhum acordo for aprovado até essa sexta (29), o parlamento europeu dará mais alguns dias. Os britânicos terão até o dia 12 do próximo mês, para decidirem se irão topar o acordo que está na mesa, não sair ou simplesmente sair sem acordo (um cenário quase apocalíptico).

Abaixo do potencial… Após ficar estável em janeiro, a média móvel trimestral do Índice Nacional de Atividade do Fed de Chicago registrou -0,18, o que indica que a economia americana operou abaixo de seu potencial. Este fraco desempenho está relacionado com (i) o aperto das condições financeiras observado em dezembro e em janeiro, (ii) o fechamento parcial do governo até o fim de janeiro, (iii) as elevadas incertezas econômicas, decorrentes das negociações em torno do comércio exterior e (iv) a desaceleração de importantes economias, como da China e da zona do euro.

O mercado de trabalho começa a tossir… Entre as quatro categorias de indicadores que compõem o CFNAI, o destaque foi a contribuição negativa dos indicadores relacionados com o mercado de trabalho. Interessante notar que o mercado de trabalho está gerando vagas de forma sólida e com consistente crescimento dos salários.

Agenda… O destaque do dia de hoje serão os dados do setor de construção e a confiança do consumidor (conference board).


BRASIL: MENTIRAS SINCERAS ME INTERESSAM

Vou ajudar… Após bate-boca público com o presidente da Câmara, Rodrigo Maia (DEM-RJ), e declarações contraditórias sobre a importância da reforma da Previdência, o presidente Jair Bolsonaro se comprometeu a se empenhar para a votação da proposta no Congresso. Segundo auxiliares, Bolsonaro pediu a ministros que busquem “pacificação” com a Câmara.

Mesmo que não seja verdade… Mesmo que Bolsonaro não esteja sendo 100% sincero acerca do abafamento com o congresso, as declarações interessam muito ao mercado, que temiam uma escalação do bate boca.

No news is good news… Se ninguém xingar ninguém, as coisas devem ir voltando ao normal.

Ou aprova ou abismo… “Temos duas opções: aprovarmos a Previdência ou mergulharmos num buraco sem fundo”, disse o porta-voz da Presidência, Otávio do Rêgo Barros, no fim do dia de ontem.

Mais gente já entendeu que não existe o cenário de “não reforma”… Nesta terça-feira, os líderes dos partidos DEM, MDB, PSD, PP, PR e PRB farão uma declaração de apoio à reforma da Previdência. Essas legendas, no entanto, deixarão claro que não apoiarão mudanças no Benefício de Prestação Continuada (BPC).

Paulo Guedes o bombeiro… Com os ânimos ainda acirrados por um fim de semana de troca de farpas entre o presidente Jair Bolsonaro e o presidente da Câmara dos Deputados, Rodrigo Maia, o governo conta com a ajuda do ministro da Economia, Paulo Guedes, para tentar arrefecer a crise com o Congresso e abrir caminho para aprovar a reforma da Previdência . Guedes participa de audiência pública nesta terça-feira na Comissão de Constituição e Justiça (CCJ) para falar da proposta.

Sob controle… Apesar do certo descontrole na interlocução política, o que está sob controle é a inflação. O IPCA-15 divulgado a pouco trouxe uma inflação um pouco acima do esperado (0,51%). O avanço de 0,54% foi puxado por alimentos e vestuário. Apesar da surpresa, os núcleos (itens menos voláteis) continuam mostrando uma dinâmica muito positiva para os preços. Todos os núcleos estão abaixo de 4% no acumulado em 12 meses.

Agenda… O grande destaque do dia foi a divulgação da ata do Copom, que trouxe um tom de extrema cautela por parte do Banco Central.

E os mercados hoje? O tom externo está positivo, estamos observando menor aversão ao risco em todos os mercados, o prêmio de risco brasileiro, medido pelo CDS de 5 anos, opera em proeminente queda de -2,33%, cotado aos 172 pontos. Vemos o dia como positivo para todos os ativos de risco no Brasil.

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: -0,08%, aos 93.662 pontos;
Real/Dólar: -1,32%, cotado a R$ 3,8549;
Dólar Index: -0,09%, 96.566;
DI Jan/21: -0,12 pontos base, 7,020%;
S&P 500: -0,08% aos 2.798 pontos.

*Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg.


Victor Candido – Economista


Jornais:

Folha de São Paulo
– Centrão cogita votar texto da Previdência de Temer
– Ex-presidente é solto com bloqueio de R$ 62 milhões
– Apagão volta a atingir Caracas e 14 estados da Venezuela
– Presidente quer a ‘comemoração devida’ do golpe

O Estado de São Paulo
– Pressionado, Bolsonaro promete empenho pela Previdência
– Corte em projeções ‘tira’ R$ 36 bi do PIB
– Temer deixa prisão após 4 dias
– Câmara articula projeto para socorrer partidos

Valor Econômico
– ABC decai e vira símbolo da desindustrialização no país
– Roche fecha fábrica de 1931 no Rio
– Após 4 dias, Temer deixa prisão no Rio
– XP Investimentos adia IPO para 2020

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Victor Candido Victor Candido

Economista

Mestrando em economia pela Universidade de Brasília - UnB. Já trabalhou no mercado financeiro na área de pesquisa e operações. Foi pesquisador do CPDOC da Fundação Getúlio Vargas. É formado em economia pela Universidade Federal de Viçosa.

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