Introdução: Ibope libera pesquisa, Bolsonaro lidera absoluto, com 22% das intenções de voto, Ciro e Marina seguem empatadas em segundo lugar com 12%, Alckmin vem logo em seguida com 9%. No segundo turno Bolsonaro perde para todos, exceto no cenário contra Haddad, onde o capitão empata com o petista. No front macro doméstico, IPCA de agosto surpreendeu para baixo e registrou deflação no mês O resultado traz um certo alívio e ajuda a acomodar a subida mais forte da inflação em setembro, que deverá vir bastante pressionada pelo aumento de combustíveis. 2018 encaminha para o cumprimento da meta com certa margem de manobra por parte do BC. No exterior, destaque para o alívio nos emergentes, possível acirramento da guerra comercial entre Estados Unidos e China e para a divulgação de dados de serviço e emprego na terra de Donald Trump.


CENÁRIO EXTERNO: EMERGENTES RESPIRAM POR ENQUANTO.

Emergentes Respiram… A lira turca recua pelo segundo dia seguido, caindo 0,97% hoje, dando um alívio a combalida Turquia. África do Sul também respira um pouco, após o resultado ruim do PIB do segundo trimestre, que confirmou que o país estava de fato em uma recessão. No pregão de ontem quem respirou foi o peso argentino, que após operar próximo dos 39,50 pesos por dólar, recuou -1,22%. Emergentes respiram no momento, porém o cenário continua bastante desafiador e não existem fundamentos para alguma reversão de tendência. Petróleo e Minério de Ferro sobem.

Na esteira do alívio, commodities também respiram… O minério de ferro subiu 2,40%, cotado a US$68,39 a tonelada. A soja sobe 0,12%, o petróleo (Brent) sobe 0,32%. As demais commodities operam perto da estabilidade, sem nenhum grande destaque.

Mas o alívio pode ser curto… Existe a expectativa de que Trump possa anunciar mais tarifas contra importações chinesas, podendo chegar a US$200 bilhões. Obviamente, o movimento será retaliado pelos chineses, intensificando a guerra comercial e trazendo mais ruído para a economia global.

Na agenda de hoje… Nos EUA, o destaque fica para os números de emprego da ADP, que devem mostrar um mercado de trabalho bastante aquecido. Amanhã tem o número oficial de emprego, que deve mostrar uma geração bem forte, a expectativa é de 195 mil novas vagas, trazendo a taxa de desemprego de 3,9% para 3,8%. Hoje também sai o ISM de serviços, que deve trazer a mesma imagem: uma economia americana robusta.


BRASIL: HABEMUS PESQUISA E IPCA NEGATIVO.

Surpresa de agosto… A inflação de agosto, medida pelo IPCA, surpreendeu (expectativa era de estabilidade na margem) um pouco para baixo, e veio em -0,09%, no desagregado. O destaque positivo ficou para Alimentos/Bebidas que recuou 0,34% e transportes que recuou -1,22%. Juntos esses dois grupos representam quase 43% da cesta de bens monitorada pelo IBGE.

Habemus pesquisa(s)… Após a inconclusiva do TSE, que não respondeu o Ibope, o instituto decidiu divulgar a pesquisa. Vamos ver se o Datafolha fará o mesmo, pois o instituto também tinha pesquisa agendada para essa semana. O questionamento jurídico do Ibope era se a pesquisa seria válida perante os olhos do TSE, uma vez que no registro da pesquisa, constava o nome de Lula, que agora já tem, oficialmente, sua candidatura impugnada.

Segue o líder, aliás o capitão… No primeiro turno, Jair Bolsonaro (PSL), lidera isolado com 22%, 10p.p a frente do “Cirina” (Ciro e Marina), que possuem 12%, cada. Ciro foi quem ganhou, saindo de 9% para 12%, em relação a última pesquisa Ibope (20/08). Ciro foi o único que variou acima da margem de erro de 2p.p. indicando que ele é quem está levando os votos de Lula. Já Marina ficou estagnada. Alckmin ganhou 2.2p.p chegando aos 9% de intenção e Fernando Haddad também ganhou a mesma margem que o Tucano, e foi de 4% para 6%; Álvaro Dias ficou estagnado em 3%. Detalhe para João Amoedo, que pode tirar votos preciosos de Alckmin: subiu de 1% para 3%.

Respondendo ao enigma de Lula… Nos Mercados Hoje de ontem, dissemos que existia o enigma de Lula, ou seja, o quanto de votos ele conseguiria transferir diretamente para Haddad e quanto Ciro e Marina conseguiriam absorver. Fato é, que Ciro é o mais beneficiado, segundo essa pesquisa Ibope. Seu forte crescimento deve-se ao seu avanço na região Nordeste, onde ele foi o principal beneficiário com a saída de Lula e com o baixo conhecimento do eleitorado local sobre Fernando Haddad. Ciro obteve 20% das intenções de voto, contra 14% no levantamento de agosto. Por sua vez, Marina perdeu votos nessa região: 13% contra 17% em agosto.

Me odeia que eu gosto… A taxa de rejeição de Bolsonaro explodiu, de 37% na pesquisa de agosto, para 44%. Sua rejeição é muito elevada entre o eleitorado feminino (49%). Porém Bolsonaro já reafirmou que gosta dessa polarização.

Amor e ódio caminham juntos? É no segundo turno que o ódio a Bolsonaro se mostra um problema sério, ele perde para todos os candidatos, menos para Fernando Haddad, onde empata dentro da margem de erro. No geral, o capitão amarga essa derrota na batalha que definirá a guerra. Bolsonaro perderia hoje para Ciro (44% x 33%), Marina (43% x 33%), e mesmo com Haddad, que ainda nem assumiu como cabeça de chapa do PT no lugar de Lula, ele apenas empataria (37% x 36%). Em um segundo turno contra Alckmin, Bolsonaro perderia por 41% x 32%, confirmando o teto de pouco mais de 30% no segundo turno. Todos os outros candidatos, à exceção de Haddad, já fazem mais de 40%. O piso é sólido e alto, mas o teto, por enquanto, é baixo.

Vale tudo, vale o que quiser, só não vale ficar fora da chapa… A defesa de Lula opera em dois campos de batalha distintos, na esfera criminal e na eleitoral. Porém foram cercados nas duas frentes. O ministro Edson Fachin, relator da Lava Jato no STF, negou um pedido da defesa de Lula para afastar o impedimento à candidatura. A defesa queria suspender os efeitos da condenação de Lula no caso do tríplex do Guarujá, no qual Lula foi condenado a 12 anos e um mês de prisão por corrupção passiva e lavagem de dinheiro. Exatamente por conta dessa condenação no TRF-4, em segunda instância, que Lula foi enquadrado na lei da Ficha Limpa.

Outra batalha, da mesma guerra, com a mesma derrota… No campo eleitoral, duas batalhas ao mesmo tempo, uma no TSE e outra no STF. Em ambos os casos, tentam rever a decisão do TSE de negar o registro da candidatura de Lula. No STF, a petição terá como relator o Ministro Celso de Mello, que deve rejeitá-la. A esperança dos advogados do petista era que o relator fosse Marco Aurélio de Mello ou Ricardo Lewandowski, que poderiam ser favoráveis ao ex-presidente e que acreditam na validade do acordo da ONU.

E o mercado hoje? Com as commodities em alta e um cenário externo neutro, por enquanto, esperamos a continuidade de uma tendência positiva na Bolsa. Dólar e a curva futura de juros devem ceder. A percepção de risco país (de 5 anos) recua forte (-12 pontos base) e opera próximo de 285 pontos base.

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +0,51%, aos 75.092 pontos;
Real/Dólar: -0,34%, cotado a R$4,145;
Dólar Index: -0,27%, 95,184;
DI Jan/21: -01 pontos base, 10,100%;
S&P 500: -0,28% aos 2.889 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg. *valores referentes à sessão do dia 31/05.


EMPRESAS:

NotreDame Intermédica: Cia anuncia compra do GreenLine, avaliado em R$ 1,2 bi
Impacto: Marginalmente Positivo.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista


Jornais:

Folha de São Paulo
– Alckmin candidato comete “falsidades”, diz Temer em vídeo
– Presidenciável do PSDB tenta censurar no TSE pesquisa do Datafolha
– Recursos para obras na UFRJ caem e 90% ficam no papel
– MDB sacrifica Meirelles e aposta em PT e Bolsonaro

O Estado de São Paulo
– Bolsonaro tem 22%; Ciro sobe e empata com Marina em 12%
– Brasil terá projeto para vítimas de abusos
– MPE acusa Alckmin de improbidade no caso Odebrecht
– Investidores retiram US$ 9,8 bi do país em agosto

O Globo
– Bolsonaro mantém liderança, e disputa pelo 2º lugar se acirra
– Inquérito da PF vê indícios de corrupção de Temer
– As saídas para a modernização
– Garotinho teme prisão, mas reafirma candidatura

Valor Econômico
– Lucro semestral de estatais cresce 136%, para R$ 37,2 bi
– Lojista poderá dar recebível a vários bancos
– Crise incentiva “terceira via” na Argentina
– O primeiro submarino vai ao mar

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Luis Gustavo Pereira Luis Gustavo Pereira

Estrategista

Graduado em Administração de Empresas pela ESPM, com pós-graduação em Economia e Setor Financeiro pela USP e MBA em Finanças pelo INSPER. Tem mais de 8 anos de experiência no mercado financeiro. Atualmente, é o estrategista da Guide Investimentos.

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