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Internacional 
• Bolsas globais operam em alta com apostas na oficialização da 1ª fase do acordo comercial entre China e EUA
• Payroll e confiança do consumidor americano afastam preocupação em torno de uma desaceleração mais acentuada da maior economia do mundo

Brasil 
• Bolsa local renova sua máxima histórica ao cotar 111.184 pontos
• CDS volta a cair abaixo dos 120 pontos base
• IPCA de novembro acelera acima das expectativas.


FECHAMENTO:

Ibovespa: 111.184 (+0,51%)
Real/Dólar: 4, 13 (- 1,16%)
DI Jan/21: 4, 61% (- 9 bps)
S&P 500: 3.145 (+ 0,91%)

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg

PRINCIPAIS ALTAS:

VVAR3: R$ 9,99 (+7,19%)
LAME4: R$ 24,51 (+6,38%)
YDUQ3: R$ 44,14 (+5,47%)

PRINCIPAIS BAIXAS:

ITUB4: R$ 35,94 (-1,56%)
SANB11: R$ 44,64 (-1,24%)
CMIG4: R$ 12,95 (-0,99%)


CENÁRIO EXTERNO:

Mercados… Bolsas globais operaram predominantemente em território positivo ao longo do pregão desta sexta-feira. Tanto o S&P500, índice americano, quanto o STOXX600, índice pan-europeu, apreciaram relevantes ganhos de 0,91% e 1,16%, respectivamente. Investidores globais seguem, como mencionamos no Mercados Hoje, sustentando as altas das bolsas com uma firme crença de que algum acordo parcial entre as duas maiores economias do mundo será atingido.

Economia alemã…. A indústria alemã, que já vem apresentando forte sinais de deterioração, voltou a decepcionar investidores ao catalogar um notável despenco de 5,3% no mês de outubro. Este desempenho pode ter contribuição relevante para o desempenho econômico do bloco, uma vez que a Alemanha é a maior economia da Europa. A queda de produção verificou-se principalmente na produção de bens de capital. Com está forte deterioração dos dados, agentes de mercado ficam à espera de um ambicioso programa fiscal para alavancar a produção do país. Como a deterioração alemã já vem ocorrendo há algum tempo, ela já foi precificada, tendo efeito marginalmente negativo sobre a bolsa.

Payroll americano…. O BLS (Bureau of Labor Statistics, na sigla em inglês) publicou hoje seu relatório de emprego para o mês de novembro. O documento explicita os mais recentes desenvolvimentos no mercado de trabalho, com ênfase no número de vagas criadas e o avanço dos salários/hora do trabalho. Estimativas de mercado previam um resultado de 178 mil para o primeiro e um aumento de 3% (a/a) para o segundo. A economia americana voltou a demonstrar a sua robustez ao registar uma criação de 254 mil vagas e um avanço de 3,1% para os salários. Mais: a taxa de desemprego, que aumentou levemente em outubro, voltou a registar uma queda para 3,5%, o menor valor em 50 anos. Naturalmente, dados como este reforçam ainda mais a expectativa de que o Fed deve manter a taxa de juros estacionado em seu atual range de 1,50% – 1,75%.

Consumidor americano…. Em conjunto com o payroll americano, a Universidade de Michigan divulgou a leitura preliminar da confiança do consumidor americano, principal responsável pelo vigoroso e alongado ciclo de expansão da economia. O índice voltou a reforçar o otimismo dos consumidores ao catalogar um valor de 99,2 ante estimativas de 97. O índice anda de lado com o resultado positivo do payroll. O mais interessante, porém, é o fato de que o processo de impeachment atualmente em curso contra presidente americano não teve impacto sobre as expectativas dos consumidores americanos.


BRASIL:

Mercados… Surfando a onda otimista do exterior, a bolsa local continuou a operar em alta e, mais uma vez, renovou sua máxima histórica ao atingir a cotação de 111.130 pontos. A dinâmica favorável do Ibovespa acabou incitando uma elevação no apetite por ativos de riscos brasileiro, ocasionando, assim, uma elevação na demanda por reais que fizeram o dólar operar em baixa. O CDS de cinco anos (medida de risco país), por sua vez, continuou a operar em baixa e finalmente rompeu o limiar dos 120 pontos base. O movimento explica-se em função da aprovação, com ampla margem, da PEC da regra de ouro na CCJ da Câmera dos Deputados. Como já mencionamos anteriormente, está PEc visa instituir uma série de gatilhos para conter o crescimento autônomo das despesas obrigatórias. As taxas futuras de DI continuaram a operar em queda ao longo de todos os vértices da curva de juros, repercutindo a tendência baixista do dólar e a expectativa de mais um corte na taxa Selic, que está planejado para a terça-feira da semana que vem.

IPCA…. O IBGE publicou hoje o Índice de Preços ao Consumidor Amplo, medida preferencial do Banco Central do Brasil para implementação da política monetária. Para o mês de novembro, o índice registrou um avanço de 0,51%, acima das expectativas de mercado de 0,47%. A notícia é positiva e relevante, uma vez que demonstra que a dinâmica de preços está reagindo aos cortes de juros implementados ao longo de 2019. Os principais responsáveis pelo aumento no índice foi o preço da carne, que tem sofrido intensas valorizações devido ao excesso de demanda chinesa pelo produto, e energia elétrica, que aumentou em função de um reajuste tarifário que elevou o valor dos 100 quilowatts-hora consumidos de R$ 4,00 para R$ 4,16. Outro interessante fato é o lento avanço da alimentação fora do domicilio, que tem, ao longo dos últimos meses, demonstrando forte resistência à inflação devido ao choque positivo de oferta que aplicativos como Rappi, Uber Eat, e iFood tem exercido sobre sua dinâmica de preços.

Lojas Americanas e B2W… As ações do grupo LASA reagiram positivamente no pregão de hoje. Em evento a investidores a companhia apresentou parte do seu planejamento para os próximos anos que envolve: (i) maior sinergia entre as duas companhias; (ii) lançamento da rede Americanas Digital, focado em cidades do interior; (iii) abetura de mais sete centros de distribuição até 2022; e (iv) projeção de aumento de 38 para 46 milhões de clientes até entre 2019 e 2022. Além disso, a companhia divulgou o volume de R$ 800 milhões transacionados pela plataforma de pagamentos digital Ame na Black Friday.

Construção Civil… O setor de construtoras na bolsa também apresentou desempenho positivo, em dia marcado pelo “risk-on” com dados positivos de emprego nos EUA, e divulgação do IPCA dentro do esperado, os juros futuros apresentaram leve queda, impulsionando as ações do setor. Além disso, a divulgação de dividendos pela Cyrela contribuiu para reforçar o cenário positivo para o setor.

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Renda Variável*


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Luis Gustavo Pereira Luis Gustavo Pereira

Estrategista

Graduado em Administração de Empresas pela ESPM, com pós-graduação em Economia e Setor Financeiro pela USP e MBA em Finanças pelo INSPER. Tem mais de 8 anos de experiência no mercado financeiro. Atualmente, é o estrategista da Guide Investimentos.

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